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金融家大讲堂第29期

基础设施项目融资(含PPP)实务要点与案例分享

2000年起，我国进入超过30年的人类历史上前所未有的城镇化浪潮。城镇化是全体国民追求美好生活的主要实现途径，是当代中国最伟大的社会实践和发展成就。按人均30-50万元的市政基础设施配建标准，总投资规模将达到300-500万亿元，平均每年超过10万亿元。预计我国还有15年左右的基础设施投资高峰期,我们这一代人集中建成的基础设施，将决定未来几代中国人能使用的基础设施的硬件水平，这是当代国人的历史使命和责任担当。

近年来，地方政府为基础设施项目融资陷入困境。首先，地方政府合法、合规的低成本融资渠道有限。目前地方政府债券和PPP模式合计能满足不到20%的资金需求，由各类融资平台代替地方政府“违法、违规”举债，仍然是地方政府的主要融资方式。其次，债务成本不正常地不断推高。金融机构通过各种“金融创新”规避监管政策，拐弯抹角给融资平台放“高利贷”，部分地方政府陷入“饮鸩止渴”维持资金链的困局不能自拔，过高的融资成本危及政府信用和金融稳定。

党中央、国务院高度重视地方政府债务管理工作。全国金融工作会议明确，各级地方党委和政府要树立正确政绩观，严控地方政府债务增量，终身问责、倒查责任。中央经济工作会议明确，防范化解重大风险为今后3年三大攻坚战之首。国务院常务会议多次强调，各地要落实属地责任，坚决遏制违法违规举债。

我们认为，防控地方政府债务风险，应当顺势疏导、全流程管控。既要治标，定向缓释存量风险；更要治本，建立防控风险的长效机制。为此，全球资产管理阿尔法智库邀请罗桂连博士用2天共12个课时的时间，为各方专业人士系统性剖析国家政策、实务要点和经典案例。罗博士有跨工科、金融、管理、法律、财务等学科的正规的学术训练和完善的知识结构，他在基础设施领域有国家金融监管部门、地方政府、特大型融资平台、省级金控集团、央企咨询机构、民营咨询公司等多元性工作经历，他在供水、污水处理、垃圾处理、高速公路、轨道交通、港口码头和片区开发等领域组织实施了诸多标杆性项目，他在基础设施投融资（含项目融资、PPP、资产证券化、REITs）等领域有成体系的优秀著作，他的原创文章和转发文章的点评意见有重要影响，他连续三年获得E20环境平台的“小金人”和“金牌专栏作者”，他在清华大学、北京大学、国家会计学院及国家发改委组织的培训中获得各方高度认可。这一次，他系统性梳理他的学术思考和实践经验，倾囊相授，为各位指点迷津，用好用足国家政策和市场资源，助力更多专业人士蹄疾步稳、勇毅笃行，共同为城镇化这一宏大事业做出贡献。

培训时间：2018年5月11日—5月12日（周五、周六）

培训地点：北京，具体地点待定

————————————————课程提纲———————————————

一、政策要点解读(1.5小时)

(一)     投融资政策要点

(二)     地方政府债务政策要点

(三)     融资平台政策要点

(四)     PPP政策要点

(五)     政策剖析

(六)     面临的四大挑战

(七)     地方政府的可行融资方式

(八)     基本理念与共识

二、项目融资要点（2小时）

(一)     基础设施的分类与主要行业

(二)     公共基础设施的主要特征

(三)     基础设施项目的主要实施模式

(四)     项目融资的核心特征

(五)     项目融资的工作流程

(六)     项目融资的合同体系

(七)     股权投资者的选择

(八)     债务融资渠道

(九)     典型案例

案例1：老港四期国际招商项目

案例2：开封市民生养老院PPP项目

案例3：赣州市章贡区社区（村）居家养老服务中心PPP项目

案例4：池州污水处理及市政排水PPP项目

三、保险资金（1.5小时）

(一)     保险资金的特征

(二)     保险资金的投资方式

(三)     PPP投资政策

(四)     典型案例

案例5：宁波五路四桥存量PPP项目

案例6：青岛地铁4号线项目

案例7：北京地铁16号线项目

案例8：中国保险投资基金

案例9：人保粤东西北振兴基金

案例10：北控国寿水务基金项目

(五)     投资要点

四、资产证券化（1.5小时）

(一)     相关政策要点

(二)     企业资产证券化

(三)     ABN

(四)     资产支持计划

(五)     基础设施REITs

(六)     主要关注点

(七)     盘活存量资产

(八)     典型案例

案例11：“两桥一隧”等TOT项目

案例12：浦东自来水股权转让

(九)     发展展望

五、PPP基金（1.5小时）

(一)     政府引导基金

(二)     产业投资基金

(三)     单一项目投资基金

(四)     母基金与子基金

(五)     PPP基金的退出

(六)     基金的优势

(七)     基金的局限性

(八)     国际案例

案例13：麦格理基础设施基金

六、融资平台转型升级（1.5小时）

(一)     平台分类

(二)     主要优势

(三)     主要问题

(四)     主要挑战

(五)     转型要点

(六)     典型案例

案例14：上海久事公司

案例15：上海城投集团

案例16：京投公司

案例17：首创集团

案例18：西安高新控股

案例19：重庆的渝富模式

案例20：中国雄安集团

(七)     发展展望

七、综合性片区开发（1.5小时）

(一)     典型案例

案例21：从大上海计划到新江湾城开发（城市副中心）

案例22：中信汕头滨海新城PPP项目（产城融合）

案例23：中建青浦重固镇PPP项目（特色小镇）

(二)     TOD的实施要点

案例24：上海地铁二号线沿线TOD案例

(三)     片区开发实务要点

八、总结与建议（1小时）

1、PPP项目的成功要素

2、不成功项目的主要问题

3、制定PPP方案的要点

4、牵头咨询机构

5、推进PPP模式行稳致远

6、结语

九、讨论与交流

————————————————讲师简介———————————————

罗桂连博士

中国国际工程咨询有限公司研究中心投融资咨询处处长

清华大学PPP研究中心特聘高级专家

国家发改委PPP专家库定向邀请专家

陕西省PPP专家库专家

中国银行间市场交易商协会法律专业委员会委员

中国资产证券化百人会保险专业委员会执行主任委员

中国资产证券化研究院PPP专业委员会主任委员

中国水网特约评论员

E20研究院PPP专委会成员

清华大学管理学博士，复旦大学经济学硕士，中南大学工学学士，伦敦政治经济学院访问学者,注册会计师。2000年以来一直在基础设施投融资与资产证券化领域从事实务、研究和政策制订工作。2016年度参加中央组织部第16批博士生服务团，在陕西金融控股集团挂职总经理助理。2012-2017年在中国保监会资金部投资处工作，推动保险资金投资基础设施项目和保险资金信用风险监管。2000-2004年在上海城投集团工作期间，组织实施了上海老港生活垃圾填埋场国际招商、上海浦东自来水公司股权转让等标杆性项目。2004-2007年带领专业团队为西宁市、宝鸡市、肇庆市等地方政府提供项目融资全流程咨询服务。他还曾经在广东省机构编制委员会办公室、海淀区公共服务委员会挂职锻炼，由清华大学选派参与什邡市灾后重建规划编制工作。近年主译了《基础设施投资指南：投资策略、可持续发展、项目融资与PPP》（原书第二版）、《基础设施投资策略、项目融资与PPP》（原书第一版）、《尽早准备实现完美退休计划》、《投资者的心灵修炼》、《REITs分析与投资指南》，担任《PPP与资产证券化》、《中国REITs操作手册》的副主编，还参加《全球REITs投资手册》、《资产证券化操作手册》（第二版）、《REITs投资指南》、《中国资产证券化热点实务探索》、《保险资金参与PPP实践研究》等多本专业著作的编译工作。在《中国金融》、《财经》、《中国经济导报》、《上海证券报》、《当代金融家》的主流财经媒体发表一系列关于PPP、资产证券化、融资平台等方面的文章。

——————————————培训特点及收获—————————————

【政策解读】+【案例分析】+【方式灵活】+【资源整合】

基础设施投融资政策的解读与展望

系统剖析基础设施项目融资方案的设计

在诸多经典案例中吸取前人的智慧与经验

拓展人脉，积聚合作伙伴与专家，建立学习渠道

长效学习机制

1.   建立研修班学员微信群，邀请专家嘉宾，持续进行交流与学习；

2.   每日分享阿尔法智库的学术专家观点，不定期举办大中小型学术会议；

3.   颁发“培训课程证书”

————————————————目标学员———————————————

1.   政府相关部门：发改委、财政局、城市规划局、住建局、园林局、开发区管委会、高新区管委会、棚户区改造办、市政局、水务局、交通局、环保局、城镇化建设办、新农村建设办等地方政府管理部门的领导和专业人员

2.   战略投资者：城市基础建设、城市供水、供暖、供气、污水、垃圾处理、保障性安居工程、地下综合管廊、轨道交通、医疗、养老、职业教育、文化、体育、旅游、商业与住宅地产开发等领域相关政府融资平台、国有资产运营公司、上市公司、民营企业的决策者和专业人员

3.   金融机构：开发性金融机构、政策性金融机构、商业银行、保险公司、信托公司、证券公司、金融资产管理公司、私募股权基金、产业投资基金、担保公司、租赁公司、财富管理公司等金融机构的决策者和专业人员

4.   专业服务机构：行业协会、工程咨询公司、管理咨询公司、规划设计院、设计研究院、会计师事务所、律师事务所、信用评级机构、PPP咨询机构、PPP研究教学机构等单位的的决策者和专业人员

———————————————金融家大讲堂——————————————

在这里，您将聆听到优秀金融实务者的实战经验、知名金融研究者的前沿理论，学以致用、前瞻创新，把握金融时代脉搏！

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